Опціонна активність: Бичачі настрої на ринку акцій США

Попри те, що ф'ючерси на індекс S&P 500 досягли історичних максимумів, фондовий ринок США стикається з парадоксальною ситуацією: інвестори висловлюють занепокоєння щодо надзвичайно низької «широти ринку». Це означає, що зростання забезпечується лише невеликою кількістю акцій. Однак опціонні трейдери, активно відкриваючи бичачі позиції як в індексах, так і в ключових акціях-лідерах, надсилають чіткий сигнал про очікування подальшого зростання.

Ознаки бичачого імпульсу та активність опціонних трейдерів

Понеділкове ралі на ринку акцій було настільки потужним, що навіть інституційні маркет-мейкери, схоже, були здивовані, змушені купувати опціони колл для підтримки імпульсу. За даними Barchart, співвідношення обсягів колл до пут для індексу S&P 500 піднялося до найвищого рівня з травня 2026 року, а для State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) — до найвищого рівня з першого тижня серпня 2026 року. Аналогічна ситуація спостерігається і з Invesco QQQ Trust (QQQ), де співвідношення колл до пут досягло річного максимуму. За прогнозами, розрахованими на основі цін опціонів на платформі ThinkOrSwim, ймовірність досягнення Nasdaq 100 нового максимуму до кінця тижня становить понад 67%.

Незважаючи на ці бичачі сигнали, на Нью-Йоркській фондовій біржі у вівторок, 22 вересня 2026 року, 75 акцій оновили свої 52-тижневі мінімуми, тоді як лише 14 назв досягли нових максимумів. Це підкреслює дивергенцію між загальним індексом та станом більшості акцій.

Прогнози цін опціонів для технологічних лідерів

Ціни опціонів на ключових технологічних лідерів, які є рушійною силою останнього ринкового ралі, також вказують на бичачий ухил. Маркет-мейкери закладають нові рекордні показники для таких компаній, як Meta Platforms, Intel та Micron до кінця 2026 року. Трейдери можуть оцінити ймовірність досягнення ціни виконання контракту базовою акцією до певної дати, використовуючи дельту опціонного контракту — показник його чутливості до зміни ціни.

• Meta Platforms: Обсяг опціонів за тиждень перевищив середній 30-денний показник більш ніж у чотири рази. Передбачувана волатильність вища для опціонів колл по всій терміновій структурі, згідно з даними Barchart. Існує 52% ймовірність того, що акція досягне $790 (ціни закриття минулого року) до 2 жовтня 2026 року, за даними ThinkOrSwim.
• Intel: Зростання акцій Intel на 35% за останній місяць робить компанію лідером у сегменті напівпровідників. Передбачувана волатильність становить 69, що свідчить про активізацію опціонної торгівлі навколо колишнього аутсайдера в торгівлі ШІ. Маркет-мейкери оцінюють приблизно 50/50 шанси на те, що Intel перевищить свій максимум закриття близько $140 до 30 жовтня 2026 року.

Значним доповненням до ралі у вівторок стало зростання акцій виробників пам'яті, відстежуваних Roundhill Memory ETF (DRAM), на 2%. Акції Sandisk зросли більш ніж на 6%, а Micron — більш ніж на 3%. Ціни опціонів вказують на новий максимум для Micron до 23 жовтня 2026 року, а для Sandisk — до 18 грудня 2026 року. Однак для DRAM ETF, чия передбачувана волатильність різко знизилася з літа, маркет-мейкери закладають лише 34% ймовірність нового максимуму до 18 грудня 2026 року.

Загалом, опціонний ринок, незважаючи на ширші занепокоєння щодо ринкової «широти», демонструє сильні бичачі сигнали для ключових технологічних акцій та індексів. Це вказує на очікування подальшого зростання, особливо в сегменті штучного інтелекту та напівпровідників, що може стати каталізатором для ширшого ринку.