Хак Binance на 6,3 млрд доларів ставить кастодіальні послуги в центр уваги інвесторів
Хак Binance на 6,3 млрд доларів може прискорити зміну того, як інвестори оцінюють криптокомпанії: більшу премію отримають провайдери кастоді та інфраструктура для безпечного зберігання цифрових активів. Аналітики бачать у цьому й можливу консолідацію ринку.
Що сталося після зламу Binance
Злом біржі Binance минулого четверга коштував 6,3 млрд доларів у цифрових активах. Керівництво компанії швидко почало покривати втрати власними ресурсами, а не перекладати їх на клієнтів.
Гендиректор Binance Річард Тенг в інтерв'ю CNBC заявив, що компанія вже відновила 98 % уражених активів на суму 6,34 млрд доларів. Частину менш ліквідних активів Binance ще викуповує.
Інші гравці ринку теж діяли швидко: Tether, Circle, Ripple та інші обмежили доступ до приблизно 3 млрд доларів викрадених активів. Coinbase заблокувала перекази на скомпрометовані гаманці та надала Binance пряму допомогу.
Хто може захистити кошти клієнтів
Злам показав, що в ринку зростає вага кібербезпеки, комплаєнсу та стійкості балансу. Вигравати можуть не лише компанії з найбільшою кількістю користувачів чи обсягом торгів, а й ті, що доводять здатність захищати активи в екстремальних умовах.
Аналітик ClearStreet Оуен Лау пояснює, що для менших компаній цей тиск значно важчий:
Більші компанії мають більше ресурсів, що може дати їм певну перевагу.
Owen Lau, старший аналітик ClearStreet (переклад)
Гравці ринку кастодіальних послуг
Частина великих компаній працює з кастодією вже давно, а інші зайшли в цей напрям нещодавно. Ось ключові приклади з матеріалу CNBC:
| Компанія | Кастодіальний бізнес |
|---|---|
| Coinbase | Окремий інституційний кастодіальний бізнес з 2018 року |
| Circle | Вийшла в кастодію цього року після схвалення Управлінням контролера валюти США статусу трастового банку |
| Ripple і Kraken | Запустили кастодіальні бізнеси за останні кілька років |
| Gemini Space Station | Надає кастодіальні послуги з 2019 року |
| BitGo Holdings | Заснована в 2013 році, одна з перших на ринку інституційної крипто-кастодії |
Дрібні гравці також конкурують у цій ніші, а консолідація може посилитися, коли компанії купуватимуть потрібні можливості та масштаб.
Розділення зберігання і торгівлі
За оцінкою Morgan Stanley, ключовим структурним зрушенням може стати відокремлення кастодії від виконання угод. Раніше біржі поєднували торгівлю, зберігання і розрахунки в межах однієї вертикально інтегрованої платформи, що концентрувало операційні ризики.
Аналітик Morgan Stanley Фелікс Штратманн у записці в понеділок пояснив, що повторні зломи можуть змусити інвесторів переводити активи на незалежне зберігання, але торгувати далі на централізованих біржах:
Повторні зломи безпеки можуть спонукати інвесторів переводити активи до незалежного кастодіального зберігання, продовжуючи торгувати на централізованих біржах.
Felix Stratmann, аналітик Morgan Stanley (переклад)
За його словами, такий сценарій міг би зберегти роль централізованих бірж як майданчиків ліквідності та виконання угод. Регульовані кастодіальні провайдери, зокрема банки, виграли б від більшої уваги інституційних інвесторів до розділення активів і захисту інвесторів.
Що це означає для інвесторів
Для інвесторів у крипто-компанії головним критерієм може стати не лише кількість користувачів чи обсяг торгів, а здатність захищати активи. Компанії з сильною кастодіальною інфраструктурою можуть отримати вищу премію в оцінці.
- Кастодіальні провайдери та інфраструктурні гравці стають ключовою частиною інвестиційної тези.
- Регульований статус і кібербезпека дедалі важливіші при виборі компанії.
- Розділення зберігання і торгівлі створює нові ризики й можливості для бірж і банків-кастодіанів.
Примітка редакції: Сума збитків у джерелі наведена як 6,3 млрд і 6,34 млрд доларів; обидві цифри подано так, як у тексті.
Примітка редакції: Заморожені активи на суму «about $3 billion» подано в джерелі як приблизна оцінка.
Часті питання
Скільки коштів вкрали у Binance?
За матеріалом CNBC, злам Binance коштував 6,3 млрд доларів у цифрових активах. Гендиректор Річард Тенг згодом сказав, що 98 % уражених активів на суму 6,34 млрд доларів уже відновлено. Tether, Circle, Ripple та інші заморозили або обмежили доступ приблизно до 3 млрд доларів викрадених коштів.
Чи відшкодував Binance втрати клієнтів?
Binance повідомив, що покриває втрати власними ресурсами. За словами гендиректора Річарда Тенга, компанія відновила 98 % уражених активів і продовжує викуповувати менш ліквідні активи. Керівництво швидко взяло на себе відповідальність за наслідки зламу.
Що таке кастодіальні послуги в криптовалюті?
Кастодіальні послуги — це безпечне зберігання цифрових активів від імені клієнтів. Їх надають спеціалізовані провайдери, як-от Coinbase, що має інституційний кастодіальний бізнес з 2018 року. Для інституційних інвесторів безпечне зберігання є умовою для ширшого впровадження крипто.
Чому аналітики пов'язують злам із розділенням зберігання і торгівлі?
За оцінкою Morgan Stanley, злами можуть змусити інвесторів переводити активи на незалежне кастодіальне зберігання. При цьому вони продовжать торгувати на централізованих біржах. Такий розподіл може зменшити концентрацію операційних ризиків на одній платформі та вигідний регульованим банкам-кастодіанам.
Раніше ми писали
Джерела
