Barclays хоче застрахувати понад 10 млрд доларів боргу під дата-центри ШІ
Лондонський банк Barclays Plc розглядає купівлю захисту від дефолту за боргами понад 10 млрд доларів, які фінансують інфраструктуру штучного інтелекту. За інформацією обізнаних осіб, банк протягом кількох тижнів оцінює апетит страхувальників до такого покриття кредитного ризику.
Про що йдеться в угодах
Barclays хоче звільнити регуляторний капітал, щоб нарощувати кредитування. Для цього банк шукає страхове покриття ризику неповернення частини позик, виданих під дата-центри ШІ.
За словами співрозмовників, які попросили не називати їх через закритість переговорів, за деякими кредитними угодами банк прагне, щоб страхувальники взяли на себе понад 50 % кредитного ризику.
- Загальний обсяг боргу, який розглядають для захисту: понад 10 млрд доларів
- Стадія: переговори дослідницькі, рішень щодо розміру і термінів немає
- Коментар представника Barclays: відмовився від коментаря
Чому банки передають ризик страхувальникам
Банки використовують страхування кредитного ризику разом із деривативами, продажем кредитів і операціями зі значним переносом ризику. Розподіл можливих збитків із страхувальниками або інвесторами дозволяє банку вивільнити регуляторний капітал для нових угод.
За опитуванням Willis Towers Watson, оприлюдненим у травні, страхувальники вже збільшили частку ризику в фінансуванні дата-центрів. Водночас деякі провайдери небанківського страхування кредитного ризику повідомили, що наближаються до галузевих лімітів або вже вичерпали їх у цьому сегменті.
Масштаби попиту на фінансування
McKinsey & Co прогнозує, що глобальні витрати на дата-центри досягнуть 6,7 трлн доларів до 2030 року. Тому боргове фінансування, за очікуваннями, відіграватиме значно більшу роль.
Ознаки напруги вже видно на ринку. Показник кредитного ризику Meta Platforms Inc. минулого тижня досяг рекордного рівня після планів наростити капітальні витрати, що знову посилило побоювання щодо нової боргової емісії.
Що це означає для страхувальників і ринку
Для страхувальників ця історія означає, що попит на покриття кредитного ризику ШІ-інфраструктури може перевищити їхню ємність. Ліміти на експозицію до дата-центрів уже є вузьким місцем, тож кожна нова угода з банком конкуруватиме з іншими запитами на обмежений ресурс.
Для ринку загалом це сигнал, що перенесення ризику від банків до страхового сектору стає важливим механізмом фінансування ШІ. Співголова з інвестицій Citadel Пабло Саламе вважає, що кредитний ринок наразі сповільнився саме через відсутність ефективного способу перекласти ризики, пов'язані з цим боргом.
Кредитний ринок «заклинило» зараз, бо він ще не знайшов хорошого способу позбутися ризиків, пов'язаних із цим боргом.
Пабло Саламе, співголова з інвестицій Citadel (переклад)
Примітка редакції: Частка ризику понад 50 % стосується лише «деяких» угод, як сказано в джерелі; загальну частку покриття не визначено.
Часті питання
Скільки боргу Barclays хоче застрахувати?
Barclays розглядає купівлю захисту від дефолту за боргами понад 10 млрд доларів, які фінансують інфраструктуру штучного інтелекту. За словами співрозмовників, банк хоче, щоб страхувальники покрили понад 50 % кредитного ризику за деякими угодами. Переговори поки перебувають на дослідницькій стадії.
Навіщо банки купують страхування кредитного ризику?
Передаючи частину можливих збитків страхувальникам або інвесторам, банк вивільняє регуляторний капітал. Цей капітал можна використати для нових кредитів, тому банк отримує змогу брати участь у більшій кількості угод.
Чому страхувальники можуть не витримати попиту на покриття?
За опитуванням Willis Towers Watson, деякі провайдери небанківського страхування кредитного ризику повідомили, що наближаються до галузевих лімітів або вже їх досягли щодо дата-центрів. Водночас McKinsey & Co прогнозує, що глобальні витрати на дата-центри сягнуть 6,7 трлн доларів до 2030 року, тому попит на покриття може значно зрости.
Раніше ми писали
Джерела
