Що таке Hyperliquid (HYPE): крипто-платформа таETF

Hyperliquid (HYPE) — це криптовалютний проект, що за останній рік продемонстрував вражаючий ріст понад 200%, увійшовши до десятки найбільших за ринковою капіталізацією. Однак важливо розуміти: сам токен HYPE — це лише інструмент, прикріплений до онлайн-платформи для торгівлі похідними, яка залишається недоступною для американських користувачів.

Як працює платформа Hyperliquid

Основний продукт Hyperliquid — це платформа для торгівлі, спеціалізована на перпетуальних фьючерсах та інших крипто-похідних. На цій платформі трейдери можуть торгувати криптовалютами та фьючерсні контракти, які ніколи не закінчуються і призначені винятково для спекуляцій, засновані на змінах ринкових настроїв. Платформа також розширила свою діяльність на ринки прогнозування.

Токен HYPE служить нативною криптовалютою екосистеми, однак сама платформа торгівлі знаходиться в нормативно-правовій «сірій зоні» у багатьох юрисдикціях. Внаслідок цього веб-сайт Hyperliquid активно блокує доступ для користувачів із США, щоб уникнути санкцій американських регуляторів. На відміну від платформи, сам токен HYPE є легальним і доступним для придбання американцями через ETF та спотові біржі.

Правовий статус і перспективи в США

Ситуація з Hyperliquid у США залишається непевною. У серпні президент Трамп повідомив, що Комісія з торгівлі товарними фьючерсами «працює над тим, щоб привести Hyperliquid до Сполучених Штатів у повністю законному вигляді». Водночас повідомлялось, що розробники платформи (Hyperliquid Labs) ведуть переговори з крипто-біржею Kraken щодо надання американського доступу до своїх ринків.

За оцінками експертів з крипто-регулювання, процес офіційної легалізації може тривати щонайменше 10 місяців. При цьому немає гарантії, що США повністю дозволять всі компоненти платформи. Навіть у разі легалізації американські роздрібні інвестори можуть отримати обмежений доступ до функцій, доступних на міжнародному рівні.

ETF на токен HYPE: варіанти для американських інвесторів

Попри невизначеність з правовим статусом базової платформи, Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) уже схвалила чотири ETF на Hyperliquid: три спотові та один із лічажем.

Спотові ETF HYPE:

• Grayscale Hyperliquid Staking ETF (HYPG) — комісія 0,29%
• 21Shares Hyperliquid Staking ETF (THYP) — комісія 0,30%
• Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP) — комісія 0,34%

21Shares також запустила лічажний ETF 2x Long HYPE (TXXH), який використовує фьючерсні контракти та похідні, щоб спрямувати подвійну добову дохідність HYPE. Лічажні ETF несуть вищий ризик і придатні лише для досвідчених інвесторів, що розуміють коливання ринку.

Чому HYPE виріс на 200% за рік

Різке зростання ціни токена HYPE пов'язано з кількома факторами. По-перше, сама платформа Hyperliquid стала однією з найбільших дериватних бірж у крипто-екосистемі, генеруючи мільярди доларів комісій за торгівлю менш ніж за два роки. За даними аналітичних сервісів, платформа стала найбільшою крипто-дериватною біржею за обсягом доходу.

По-друге, Hyperliquid реалізує механізм викупу токенів: більшість дохідності платформи спрямовується на придбання HYPE на відкритому ринку. Це створює позитивний тиск на ціну токена та стимулює попит серед трейдерів та інвесторів.