SEC пропонує скасувати квартальні звіти: революція на Волл-стріт
Новий голова Комісії з цінних паперів і бірж США, Пол Аткінс, ініціює відмову від обов'язкової щоквартальної звітності для компаній
Комісія США з цінних паперів і бірж (SEC), під керівництвом нового голови Пола Аткінса, розглядає можливість скасування обов'язкової щоквартальної звітності для публічних компаній. Ця ініціатива, озвучена Аткінсом у колонці для Financial Times 29 вересня 2025 року, знаменує повернення до «основної місії» регулятора, зосередженої на розкритті лише суттєвої інформації для інвестиційних рішень та зменшенні надмірного регулювання ринку.
Чому SEC прагне змін у корпоративній звітності?
Пол Аткінс наголошує, що компанії мають розкривати виключно ту інформацію, яка є критично важливою для інвесторів. Він підкреслює принцип суттєвості, який лежить в основі мандату SEC: «У сфері корпоративної звітності це означає, що SEC повинна вимагати від компаній надавати інформацію, виходячи з об’єктивного критерію – чи вважатиме її важливою для ухвалення інвестиційного рішення розсудливий інвестор». Цей підхід відрізняється від європейської моделі, зокрема директив ЄС про корпоративну сталість, що вимагають розкриття соціально значущої, але не завжди фінансово суттєвої інформації.
Голова SEC заявляє про намір забезпечити, щоб у США «добробут інвесторів ставився вище за побажання ідеологів». Він підтримує ініціативу президента Трампа, яка пропонує компаніям можливість подавати звітність раз на пів року, замість жорсткої прив'язки до чинної системи квартальних звітів, запровадженої у США в 1970 році. Таким чином, держава має забезпечувати мінімально необхідний рівень регулювання для захисту інвесторів, водночас дозволяючи бізнесу вільно розвиватися.
Піврічна звітність: досвід Великої Британії та наслідки для ринку
У разі ухвалення пропозиції, Комісія з цінних паперів і бірж США може перейти до моделі піврічної звітності, що вже успішно функціонує у Великій Британії. Там обов'язкові квартальні звіти були скасовані ще у 2014 році. Цікаво, що, за словами Аткінса, багато британських компаній продовжують публікувати звіти кожні три місяці, демонструючи, що гнучкість у звітності не обов'язково призводить до зниження прозорості.
Ця ініціатива є частиною ширшої зміни курсу SEC. Наприклад, у травні 2025 року, після призначення нового голови, регулятор змінив свою позицію щодо криптовалют, добровільно закривши гучну справу проти Binance, однієї з найбільших криптовалютних бірж світу. Це свідчить про тенденцію до дещо м'якшого регулювання та більшої гнучкості, що може позитивно вплинути на фондовий ринок США, стимулюючи зростання та зменшуючи адміністративне навантаження на компанії.
Хто є головою SEC, що пропонує скасування квартальних звітів?
Головою Комісії США з цінних паперів і бірж (SEC), який ініціює скасування обов'язкової щоквартальної звітності, є Пол Аткінс.
Коли Пол Аткінс оголосив про ці зміни?
Пол Аткінс оголосив про повернення SEC до «основної місії» та можливе скасування квартальних звітів у колонці на Financial Times 29 вересня 2025 року.
Яка модель звітності може бути запроваджена замість квартальної?
Замість щоквартальної звітності SEC може перейти до моделі піврічної звітності, яка вже успішно застосовується у Великій Британії.
Чи вплине скасування квартальних звітів на прозорість ринку?
Пол Аткінс вважає, що гнучкість у звітності не обов'язково знизить прозорість, посилаючись на досвід британських компаній, які продовжують публікувати звіти частіше, ніж вимагається.
