Нова Фондова Біржа в Україні: Етапи Створення та Роль НБУ 2025

Україна активно працює над розбудовою сучасної та ефективної інфраструктури ринку капіталів, що включає створення нової фондової біржі, Національного депозитарію та Розрахункового центру. Цей масштабний проєкт, реалізація якого розпочалася у вересні 2025 року, відбувається за ініціативи Національного банку України у співпраці з Європейським банком реконструкції та розвитку (ЄБРР), Міністерством фінансів, Міністерством економіки та Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР). Метою є залучення інвестицій та відновлення довіри до вітчизняного фондового ринку.

Ключові етапи створення інтегрованої інфраструктури ринку капіталів

Створення нової фондової біржі та супутніх інститутів є частиною зобов’язань України в рамках програми МВФ Extended Fund Facility, а план дій вже затверджений Радою з фінансової стабільності. Процес передбачає послідовну реалізацію кількох ключових етапів:

1. Передача управління: Національний банк України візьме на себе управління державними частками в Національному депозитарії та Розрахунковому центрі.
2. Формування холдингу: Створення нової холдингової компанії у партнерстві з міжнародним інвестором та іншими фінансовими організаціями.
3. Запуск нової біржі: Введення в дію нової фондової біржі, яка стане основним власником Розрахункового центру, забезпечуючи інтеграцію торговельних та розрахункових операцій.
4. Об'єднання депозитарних послуг: Фінальний етап передбачає консолідацію всіх депозитарних послуг у Національному депозитарії. Цей центральний депозитарій, що функціонуватиме під контролем НБУ як головного акціонера, перебере на себе облік та обслуговування державних облігацій, які наразі перебувають під управлінням Нацбанку.

Така узгоджена операційна модель, що включатиме торгівлю, кліринг, розрахунки та депозитарний облік, базуватиметься на міжнародних найкращих практиках, адаптованих до українського контексту.

Значення та переваги інтегрованої моделі ринку капіталів

Поточний стан фондового ринку України, за словами голови фінансового комітету Верховної Ради Данила Гетманцева у грудні 2024 року, демонструє значну деградацію. Він не виконує своєї основної функції – механізму залучення широкого капіталу в економіку, про що свідчить зменшення кількості публічних компаній до близько 1600. Нова інтегрована система покликана кардинально змінити цю ситуацію.

Національний банк України підкреслює, що оновлена інфраструктура дозволить:

• Залучити стратегічні інвестиції в економіку країни.
• Спростити доступ для міжнародних учасників ринку.
• Посилити нагляд за фінансовими операціями, підвищуючи прозорість та довіру.
• Стимулювати розвиток внутрішніх інвестицій та активізувати обіг цінних паперів.

Моніторинг виконання цього амбітного плану здійснюватиметься щоквартально Комітетом з фінансового розвитку Ради з фінансової стабільності, що гарантує системний підхід та відповідальність.

Створення сучасної фондової біржі є критично важливим кроком для України на шляху до відбудови економіки та інтеграції у світові фінансові ринки. Це не лише відкриє нові можливості для вітчизняних компаній у залученні капіталу, а й надасть українським та міжнародним інвесторам надійний та прозорий інструмент для інвестування, сприяючи загальному економічному зростанню та фінансовій стабільності.