Маржинальне інвестування: рітейл-інвестори беруть рекордне запозичення
Рітейл-інвестори масово звертаються до маржинального інвестування для збільшення купівельної спроможності. Маржинальний борг досягнув свіжого максимуму 1,5 трильйона доларів у червні.
Маржинальне інвестування — запозичення коштів у брокера для придбання цінних паперів з використанням наявних активів як забезпечення — стало все популярнішим серед рітейл-інвесторів. Хай Луу, 29-річний консультант з інженерії з Х'юстона, почав використовувати маржу у травні 2021 року для збільшення своєї позиції в акціях Tesla. За п'ять років маржинального інвестування він накопив борг понад 156 000 доларів, однак його чиста вартість активів виросла до понад 800 000 доларів. «Це ризиковано. Я не рекомендую нікому це робити», — зазначив інвестор, проте визнав, що став частиною зростаючої тенденції на ринку.
Рекордне зростання маржинального боргу
Маржинальний портфель платформи Robinhood досягнув рекордних 21,6 мільярда доларів у другому кварталі — це на 127% більше за рік та на 332% більше порівняно з 5 мільярдів доларів у другому кварталі 2024 року. Загальний маржинальний борг усіх інвесторів досягнув нового максимуму приблизно 1,5 трильйона доларів у червні, за даними Управління регуляції фінансової індустрії, яке відстежує як інституційних, так і рітейл-інвесторів.
Брокерські фірми отримують вигоду від цього тренду, збираючи відсотки за маржинальні позики та комісії від активних клієнтів. Девін Райан, голова дослідження фінтеху у Citizens, зазначив, що Robinhood послідовно залучає клієнтів, які активно використовують маржу через спеціальні бонуси, низькі маржинальні ставки та високу дохідність на готівку.
Психологія ризику та емоції інвесторів
Сем Гущко, головний інвестиційний директор SGH Wealth Management, розглядає збільшення маржинального боргу як ознаку змін у психології інвесторів. Бичачий тренд ринку, який у 2026 році спостерігав кілька рекордних максимумів, розпалює жадібність та страх упустити прибуток. «Маржа — це лише верхівка айсбергу», — зазначив Гущко, додавши, що зростання ризикованих активів, таких як леверовані ETF, вводить більше крихкості в систему.
Гущко наголошує на важливості диверсифікації портфеля та розрізнення між законною інвестицією на основі аналізу та безумовним переслідуванням тренду. Доступність мобільних інвестиційних платформ знижує бар'єри входження та сприяє більш імпульсивним рішенням.
Що таке маржинальне інвестування?
Маржинальне інвестування — це запозичення грошей у брокера для придбання цінних паперів з використанням наявних активів як забезпечення. Це дає інвесторам більшу купівельну спроможність, але під час падіння вартості активів брокер може потребувати поповнення рахунку (margin call).
Чи безпечно інвестувати на маржі?
Маржинальне інвестування є високоризиковою стратегією. Якщо вартість активів падає, інвестор може втратити суму, більшу за початковий депозит. Фінансові радники рекомендують уникати надмірної концентрації в одній акції або секторі та розглядати маржу лише як інструмент для досвідчених інвесторів.
Що таке margin call?
Margin call — це вимога брокера поповнити інвестиційний рахунок, коли вартість запозичених позицій впала нижче встановленого рівня забезпечення. Якщо інвестор не поповнить рахунок, брокер може примусово закрити позиції.
Чому маржинальне запозичення досягло рекордних розмірів?
Збільшення маржинального боргу пов'язане з бичачим ринком, зниженням бар'єрів доступу через мобільні платформи, спеціальними пропозиціями брокерів та емоціональним фактором — страхом упустити прибуток у період зростання цін на активи.
