Гундлах: ФРС мала підвищити ставки більше для боротьби з інфляцією
Джеффрі Гундлах, засновник DoubleLine, вважає, що Федеральна резервна система мала б підвищити ставки значніше, ніж на чверть відсотка
Відомий інвестор в облігації Джеффрі Гундлах, засновник компанії DoubleLine, висловив думку, що Федеральна резервна система США мала б здійснити більш агресивне підвищення процентних ставок, ніж лише на чверть відсотка, яке відбулося у середу, 16 вересня 2026 року. На його переконання, це було необхідно для ефективнішої боротьби зі зростаючою інфляцією, яка, на його думку, не повністю врахована на ринках.
Чому Гундлах критикує рішення ФРС щодо ставок?
У середу, 16 вересня 2026 року, під час ефіру на програмі «Closing Bell» каналу CNBC, Гундлах метафорично назвав рішення ФРС «оглушив і зробив» (гра слів на «один раз і готово»), натякаючи на недостатню рішучість регулятора. Він вважає, що підвищення ключової ставки на пів відсотка (50 базисних пунктів) забезпечило б ринку необхідне «вирівнювання» до ставки за федеральними фондами. Гундлах підкреслив, що ставка за 2-річними казначейськими облігаціями була більш ніж на 100 базисних пунктів вищою за ставку за федеральними фондами, що свідчить про значні ринкові очікування щодо майбутніх короткострокових процентних ставок. Дохідність 2-річних казначейських облігацій США, яка є ключовим індикатором цих очікувань, зросла приблизно на 7 базисних пунктів під час торгів у середу вдень, підтверджуючи його гіпотезу про те, що саме 2-річні казначейські облігації «ведуть» ФРС у визначенні монетарної політики.
На думку Гундлаха, інфляційна проблема в США може бути «не повністю врахована» ринком, і більш рішучі дії з боку центрального банку були б доречними. «Я б просто зробив 50 і подивився, що покажуть дані», — прокоментував він, наголошуючи на необхідності сміливіших кроків у монетарній політиці.
Реакція ринку та критика пресконференції голови ФРС
Джеффрі Гундлах не був здивований падінням акцій під час пресконференції голови Федеральної резервної системи Кевіна Ворша після оголошення рішення щодо ставок. Промисловий індекс Доу-Джонса впав на 700 пунктів під час торгів у другій половині дня, прискоривши втрати під час та після зустрічі Ворша з журналістами. Гундлах охарактеризував зміст пресконференції як «досить мізерний» і назвав голову центрального банку «непрозорим» у своїх комунікаціях.
Крім того, інвестор висловив несхвалення прагнення Ворша залучити цільові групи для оцінки кількох ключових аспектів діяльності ФРС. Гундлах порівняв це з компанією, яка має проблеми та наймає консультантів, які «завжди хочуть з’ясувати, що люди в компанії справді хочуть почути, а потім вони говорять їм те, що вони хочуть почути». Це свідчить про його скептичне ставлення до ефективності подібних ініціатив у контексті центрального банку.
Для українських інвесторів та споживачів, що спостерігають за світовими фінансовими ринками, заяви таких впливових фігур, як Джеффрі Гундлах, є важливим сигналом щодо можливих майбутніх змін у монетарній політиці найбільших економік. Розуміння цих процесів допомагає оцінювати ризики та можливості на глобальному фондовому ринку, а також прогнозувати вплив на національну економіку та курси валют.
Чому Джеффрі Гундлах критикує рішення ФРС?
Він вважає, що Федеральна резервна система мала підвищити ставки на пів відсотка (50 базисних пунктів) замість чверті, щоб ефективніше боротися з інфляцією.
Що таке «ставка за федеральними фондами»?
Це цільова ставка, яку встановлює Федеральна резервна система для міжбанківських кредитів овернайт, що впливає на інші процентні ставки в економіці.
Як ринок відреагував на рішення ФРС та пресконференцію?
Промисловий індекс Доу-Джонса впав на 700 пунктів, а дохідність 2-річних казначейських облігацій США зросла, що свідчить про негативну реакцію та очікування подальшого посилення.
